Za koga su trezorski zapisi i koliko su sigurni za ulaganje? #22

 

Autor: Ivan S., broker i investicijski savjetnik u www.optimtrader.com/hr

“Blago mladima, oni će baštiniti nacionalni dug.” – Herbert Hoover, američki predsjednik 1929.-1933.

U svijetu ulaganja, sigurnost i stabilnost često su ključni faktori kod donošenja odluka, a ponekad i presudni. Dok se mnogi investitori okreću dionicama i obveznicama u potrazi za višim prinosima, trezorski zapisi ostaju jedan od najsigurnijih instrumenata za očuvanje kapitala i kratkoročno parkiranje viška likvidnosti.

Obzirom na učestalu praksu Ministarstva financija Republike Hrvatske zadnjih nekoliko godina i uspješno nuđenje ovih instrumenata građanima, idemo vidjeti koliko su trezorski zapisi zapravo sigurni, kakve prinose nude i za koga su prikladni.

Što su trezorski zapisi?

Trezorski zapisi (T-bills) su kratkoročni dužnički vrijednosni papiri koje izdaje Ministarstvo financija s ciljem financiranja proračuna i upravljanja javnim dugom. Oni obično dospijevaju unutar nekoliko mjeseci do godinu dana i prodaju se po diskontiranoj cijeni, što znači da ih investitori kupuju po nižoj cijeni od nominalne, a na dospijeću primaju punu vrijednost.

U tablici ispod su navedeni uvjeti novog izdanja trezorskih zapisa čiji upis je u tijeku. Vidimo da se izdaju na godinu dana uz prinos od 2,60%. U prijevodu, na uloženih 974,73 EUR, istekom perioda od godinu dana i uz prinos od 2,60% na račun će vam sjesti 1.000,00 EUR.

Nije neke sreće prinos, ali nije ni loše pogotovo ako vam novac samo sjedi u banci i skuplja prašinu dok inflacija čini svoje.

Tablica 1 – OSNOVNI UVJETI IZDANJA TREZORSKIH ZAPISA U 1. KRUGU

Izvor: mfin.gov.hr

Prednosti ulaganja u trezorske zapise

  • Sigurnost – trezorski zapisi smatraju se jednim od najsigurnijih ulaganja jer za njih jamči država.
  • Likvidnost – kratki rokovi dospijeća omogućuju ulagačima brzo oslobađanje kapitala.
  • Niski troškovi – za razliku od mnogih drugih investicijskih instrumenata, ulaganje u trezorske zapise obično ne nosi velike transakcijske troškove.
  • Predvidljivost prinosa – budući da se prodaju uz diskont, investitor unaprijed zna koliki će biti njegov povrat.
  • Nema poreza – nakon isteka roka ulaganja, ne plaća se porez na ostvarenu dobit, što nije slučaj kod oročene štednje ili kapitalne dobiti od dionica i slično uz stopu poreza od 12%.

Nedostaci ulaganja u trezorske zapise

  • Niski prinosi – u usporedbi s dionicama i obveznicama, trezorski zapisi donose znatno niže prinose, što može biti problem u razdobljima visoke inflacije.
  • Ograničena dugoročna isplativost – budući da su kratkoročnog karaktera, nisu optimalan ulagački alat za dugoročne investitore koji traže rast kapitala.

Koliko su sigurni trezorski zapisi?

Sigurnost trezorskih zapisa proizlazi iz činjenice da za njih jamči država. Rizik neplaćanja je iznimno nizak jer se država može zadužiti ili tiskati novac kako bi podmirila svoje obveze. No, treba imati na umu da čak i oni nisu potpuno bez rizika – inflacija može nagrizati stvarnu vrijednost prinosa, a promjene kamatnih stopa mogu utjecati na njihovu atraktivnost.

Za koga su prikladni trezorski zapisi?

Trezorski zapisi su idealni za:

  • Konzervativne investitore – oni koji preferiraju sigurnost nad visokim prinosima mogu ih koristiti kao zaštitu kapitala.
  • Tvrtke i institucionalne investitore – za parkiranje viška likvidnosti uz minimalan rizik.
  • Ulagače koji žele diverzificirati portfelj – kao dio strategije za smanjenje volatilnosti portfelja.
  • One koji očekuju pad tržišta – kada se očekuje recesija ili volatilnost na tržištu dionica, trezorski zapisi mogu poslužiti kao sigurno utočište.
  • Za one koji imaju novac na banci i nemaju nikakvu drugu ulagačku alternativu.
  • Za sve koji preferiraju miran san!

Zaključak

Trezorski zapisi nude sigurnost, likvidnost i predvidljivost, ali dolaze uz cijenu niskih prinosa. Prikladni su za konzervativne investitore, tvrtke s viškom likvidnosti i one koji žele stabilnost u svom portfelju. Dok nisu idealni za dugoročne investitore koji traže rast kapitala, mogu igrati važnu ulogu u zaštiti od volatilnosti i očuvanju vrijednosti u nesigurnim vremenima.

Ako razmišljate o ulaganju u trezorske zapise, sada je pravo vrijeme jer upravo je u tijeku nova runda upisa koja će trajati još nekoliko dana!

Odricanje od odgovornosti (DISCLAIMER):

Sve navedene informacije služe samo u edukativnu i opće informativne svrhe i ne predstavljaju investicijski, pravni, računovodstveni ili porezni savjet ili ponudu/preporuku za kupnju ili prodaju ili držanje bilo kojeg vrijednosnog papira ili investicijsku strategiju. Autora članka u kojima iznosi svoja mišljenja i gledišta se odriče bilo kakve odgovornosti za Vaše akcije i postupke na temelju članaka.

Za investicijski savjet, obratite se svom investicijskom savjetniku za specifične financijske savjete prilagođene vašim osobnim okolnostima i potrebama. Stvarni prinosi mogu se razlikovati od statističkih prinosa i ostvareni prinosi u prošlosti nisu nikakva garancija budućih prinosa. Svako ulaganje je rizično i moguć je gubitak cjelokupnog uloga, pa i više od toga ako koristite financijsku polugu (margin račun) od brokera. Pamet u glavu!